人身险部分险种利率降低

　　银保监会8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》(以下简称《通知》)，完善人身险责任准备金评估利率形成机制，进一步深化人身保险费率形成机制改革。根据《通知》，即日起对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金、责任准备金，评估利率上限将由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。

　　据了解，由于一些险企以高利率销售产品，原保监会1999年将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5%。2013年，原保监会再次对人身险费率进行调整，费改后新签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%。为支持养老保险业务，该文件对新签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其他普通型年金保单实行利率适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者，也就是3.5%的1.15倍，即4.025%。

　　由于是固定利率且按复利计算，投资周期可长达10年甚至15年以上，4.025%的法定利率极具吸引力。为扩大保费规模，很多公司推出了诸多相关产品。在2019年初，一些保险公司甚至将预定利率4.025%的养老年金作为主打产品销售。据银保监会相关负责人介绍，2013年至今，这两类产品累计保费收入已达2.19万亿元，责任准备金余额达到1.26万亿元。

　　不过，随着宏观经济形势的变化，银行等其他理财产品收益不断下行。银保监会相关负责人认为，未来保险业投资端面临一定压力，为应对可能出现的利差损风险，有必要适当下调现行评估利率。从目前的观察来看，在各类型人身险产品中，上述两类产品的潜在利差损风险相对较大。

　　那么，此次调整将带来哪些影响呢?上述负责人表示，《通知》下发后，经测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元，占责任准备金余额的1%，影响不大，但有利于全行业更好地履行未来保险赔付责任，保护消费者权益。同时，其他险种的评估利率维持不变，将促进全行业进一步加大身故、健康、意外等风险保障类产品发展力度，更好地满足消费者的保障需求。

　　华泰金融非银研究员陶圣禹表示，此次被下调评估利率的部分险种，正是近年来部分人身险公司在年初冲击保费规模的主力产品。相关调整虽短期影响业绩表现，但长期看有利于行业回归保障，降低中小险企利差损的潜在风险。未来，险企在新的产品设计时会充分考虑行业趋势，加大真正的保障型险种的发展力度，高预定利率产品的规模有望压缩，推动行业持续回归保障。《通知》也明确提出，银保监会支持并鼓励人身险公司在依法合规、风险可控的前提下，开发设计以消费者需求为中心的产品，优化保险供给。

　　事实上，一些保险公司已经早做安排，预定利率3.5%-4.025%的热门年金险已开始进入停售或限额销售阶段。8月22日，华夏人寿发布公告称，自9月30日24时起停止录入“华夏福临门年金保险”( 盛世版A款、B款)、“华夏金管家终身寿险(万能型、钻石版)”，同时对9月承保的盛世福临门产品实施限额销售，全国限额为承保标保20亿元，满额后停止录入。此前，人保寿险也对“人保寿险惠民福寿年金保险”实行保费限额管理，并于7月19日停售。

　　《通知》发布后，微信朋友圈再掀“炒停潮”。“4.025%将退出历史舞台，3.5%将成为主流”“9月30日停止录入，全国限额20亿”“锁定收益无比重要，没有配置年金的人请抓紧了”……一些代理人及经纪人发布的停售信息开始“霸屏”。一位保险代理人表示，如果以100万元本金20年来计算，年化复利4%比3.5%将多得20万元。