美利车金融赴美融资 补短板谋信贷

　　准备赴美上市的美利车金融（Meili Auto Holdings Limited）看起来很美。

　　据招股书披露，2018年，美利车金融总营收达到16.564亿元人民币，同比增长高达91.1%，净利润为3.185亿元。不过，美利车金融计划募集资金至多1亿美元，股票代码为“ML”。

　　关于营收高增长的原因，有接近美利车金融人士告诉《中国经营报》记者，营收能够高速增长是因为国内二手车市场的增速加快。据悉，美利车金融在大规模的线下销售人员进驻各个城市，布局的规模较大。同时，按照美利车金融的计划，未来会继续保持业务规模的高增长。

　　助贷补资金短板

　　据介绍，美利车金融主要通过促成二手车贷款取得助贷服务收入。汽车融资交易额从2017年的70亿元增长至2018年的145亿元，同比增长106.9%；截至2019年6月30日，美利车金融融资交易额达到91亿元，较2018年同期的54亿元增长68.8%。2019年上半年，融资交易数量达到12.9万单，同比增长34.6%。

　　盈利方面，2018年，美利车金融净利润3.185亿元；截至2019年6月30日，净利润达到2.32亿元，同比增长272.98%。根据招股书，美利车金融自身拥有金融租赁牌照，但主要的利润还是依托助贷业务完成。

　　类似的，大部分汽车金融服务商会同时布局助贷和融资租赁业务。那么，助贷、金融租赁两类业务之间是否互相促进，汽车金融同时布局的考虑是什么？

　　对此，麻袋研究院高级研究员王诗强告诉记者，汽车金融公司开展助贷业务主要是为了规避杠杆限制。

　　此外，汽车金融公司可以先通过助贷方式推荐给其他金融机构，如果未通过其他金融机构风控要求但符合自己的风控标准，可以以自有资金开展融资租赁业务。这样既可以保证客户可以获得融资服务，提高了用户体验，也增加了收入。

　　某汽车金融公司内部人士告诉记者，公司将持续重点发展助贷业务，并将同各大银行一起开展贷款促成服务方面的合作和创新，将助贷业务与自营融资租赁业务的开展相辅相成。

　　关于发展重心的转移，通达汽车资产学院的研究人员表示，当下确实行业很多公司都在做融资租赁业务和助贷业务，助贷业务也就是去年底开始火热。汽车金融公司之所以选择做助贷，主要是因为商租公司在资金上面优势不足，融资难、贵、渠道有限，而助贷业务跟银行合作，商租公司交很小比例的保证金，负责获客，商业银行提供资金，负责核心风控。这既能满足商业银行想要拓展业务，但人员编制受限的情况，又能充分发挥商租在获客上的优势。

　　总体来看，随着二手车市场的活跃，相关的金融业务也将受到积极影响。

　　根据Frost & Sullivan报告，二手车金融受到互联网汽车金融平台的兴起推动，渗透率在近年快速提高，到2017年已达到了28%的渗透率。而在未来五年，更多二手车交易平台将出于提升利润率的考虑，进入二手车金融领域，未来二手车金融的整体渗透率将进一步稳步提升，预计到2020年将达到37%。

　　在这样的金融浪潮下，今年7月，Golden Pacer（58金融控股公司）与优信二手车交易衍生的助贷业务进行合并升级。彼时优信方面表示，此次助贷业务的调整，使得优信可以投入更多资源去大力发展核心在线交易业务，消费者也将从Golden Pacer这样专业的金融公司，获得更高质量的助贷服务。

　　王诗强表示，鉴于今年汽车销售市场不景气，汽车金融市场竞争激烈，将业务进行整合，集中主要精力发展主业是很有必要的。

　　介入信贷业务

　　值得注意的是，记者从接近美利车金融人士处了解到，公司已经布局了信贷业务，对接资金方为车主提供小额贷款服务，不过目前占比总体规模较小。那么，汽车金融介入信贷业务的考虑以及优势是什么？未来是否将成为趋势？

　　王诗强认为，传统的汽车金融公司为客户提供金融服务一般是一次性的，对于汽车金融公司而言，客户资源稍显浪费。汽车金融公司给客户提供汽车金融服务时掌握了客户的大量征信信息，在客户还贷的过程中，也了解了客户的还款能力和还款意愿，因此，开展信贷服务比其他公司更了解客户，风险控制更容易。此外，由于前期的服务，也可以更容易获得客户信任，并转化为信贷客户。

　　其进一步表示，特别地，持牌汽车金融公司资金主要来源为银行、汽车厂商以及发行ABS，资金成本较为便宜，开展信贷服务，在定价方面可以比信托、P2P、小贷等其他金融机构更便宜，对客户吸引力较大。

　　此外，“客诉率”仍是汽车金融业的“痛点”。根据网络投诉平台聚投诉，记者发现不少用户都表示自己在进行贷款时并未被告知有GPS费用、平台服务费、保险费用等。并且，这些情况不止发生在单一公司。

　　如何降低行业“客诉率”？ 接近美利车金融人士表示，通常公司不允许业务员额外收费，而保险费用、服务费等都会在合同内标明。除了用户可以通过通俗平台反映以外，汽车金融公司也应主动地走访市场，了解业务员的工作情况，并对于催收人员致电用户时的用词进行监控，计入KPI以便管理。

　　上述汽车金融公司内部人士也表示，规范的汽车金融公司所有费用收取都有明确合同规定，没有任何未经合同列明的收费项目；对逾期客户的催收有一整套规范流程，要求员工和合作公司严格按标准执行；所有客户联系人均为客户在签约时自行留下，公司仅在无法与合同缔约人联络的情况下，才会通知代为转达。

　　事实上，各类服务费一直是业内“潜规则”，此前受到大众广泛关注的宝马事件中，就出现了金融服务费的身影。随后，中国消费者协会公开表示，汽车金融服务费应该明码标价，不得在标价之外加价销售或收取额外费用。当时，各公司都紧急调整了金融服务费的收取策略，有些门店也下发通知不允许收取该费用。

　　对此，王诗强告诉记者，获利是商业机构生存的根本动机，汽车金融公司收取GPS服务费、平台服务费也是为了维持公司正常运营，降低风险，获取最大利润。通达汽车资产学院研究人员也表示，这是市场快速发展的必然结果。这些费用也是行业不成文的规定，经销商、4S店、SP（服务提供商）的业务利润来源就是这些，不收取就没法获利，也无从经营，行业人员也很无奈。当下金融严监管，银保监会也已经关注到这些，并给出了政策指导，行业会向着越来越合规的方向发展。