全国前十母婴连锁店婴儿辅食喂养指南1岁宝宝食谱一览表

　　从生齿构造和女性消耗开展趋向等角度阐发，将来“她经济”的有些行业将会兴旺开展，但也有些行业/公司，会受女性消耗看法变革和生齿诞生率降落等身分影响，将面对增加压力

　　从生齿构造和女性消耗开展趋向等角度阐发，将来“她经济”的有些行业将会兴旺开展，但也有些行业/公司，会受女性消耗看法变革和生齿诞生率降落等身分影响，将面对增加压力。为了更明晰的阐发“她经济”的受益行业及公司，我们按照产物属性和女性消耗占比，将相干财产分红三大种别：女性必选，刚需消耗；女性主导，悦己消耗；女性到场，家庭消耗。

　　产物及效劳偏好一：表里兼备的审美消耗：颜值经济是女性消耗市场的热门，我们以为，受益于审美进阶，现阶段女性对美的界说愈加多元化，不止表面都雅，同时统筹品格和安康。一方面，就本身“斑斓收入”而言，当下消耗者显现“表里并重、妆养合一”的特性，夸大自我温馨和安康，响应对成效护肤品、松懈感穿搭、安康食（饮）品、线下健身疗养等产物和业态愈加喜爱。据CBNData调研（2024.2），58%的女性消耗者倾向精密化护肤，58%消耗者挑选购置保健品强化安康，69.3%的女性消耗者暗示会经由过程活动健身方法来改进安康情况。女性消耗者较着较男性更存眷脂肪、热量、增加剂等饮食安康要素（Morketing研讨院，2023.8）。

　　彩妆：品类细分化、多元化。2017年唇膏、BB/CC霜为两大中心范例，合计占有39%份额，TOP5份额占比59%，而在2023年这一比例降落至46%，粉底液、香水成为TOP2品类，唇釉、蜜粉散粉、粉饼等新品类亦开端出如今TOP10榜单。

　　本文以“她经济”为主题视角切入，初次对“她经济”的市场构造、用户画像、差别代际/城际女性消耗者消耗特性等停止片面体系梳理，全景描画了“她经济”消耗市场，并对女性消耗兴起的底层逻辑、将来消耗趋向的归纳途径等停止深化阐发，初次提出“她经济”相干的10大行业，30家公司，对寻觅大消耗范畴的构造性时机具有参考意义。

　　女性承受高档教诲时机增长，自我投资型消耗志愿提拔。受教诲水平不只能有用率领女性走向经济自力，亦耳濡目染的影响女性广谱消耗观，增进女性自我认识觉悟，加强消耗自大。别的，高知女性凡是需求更丰硕的肉体体验，得益于高学历女性占比提拔，自我投资型产物和效劳亦无望奉献消耗生长新增量，拉动女性消耗快速兴起。据国度统计局，2019年我国女性各种高档教诲（研讨生/一般本专科/成人本专科等）在校生比例均反超男性，2022年我国高档教诲在校生中女研讨生数达187.1万人，占比51.2%。

　　再生针剂：海内已批4款，PLLA/PCL/PDLLA/羟基磷灰石等多点着花。再生针剂经由过程微球的生物刺激惹起人体发生自体胶原，从而起到重塑紧致、美容抗衰等感化。再生针剂微球粒子可分为 PLLA（聚左旋乳酸）、PDLLA（聚双旋乳酸）、PCL（聚己内酯）和羟基磷灰石。相较于玻尿酸的物理占位型添补/潜伏交联剂残留风险/“馒化脸”风险，再生针剂实际上结果更天然/不容易吸水肿胀/可完整代谢降解，相对劣势凸起。2021光阴东医药旗下“少女针”（PCL）、长春圣博玛旗下“艾薇岚”（PLLA）、爱漂亮客旗下“濡白日使”（PLLA）获批，均有较快增加。2024年1月江苏吴中旗下AestheFill亦获批（PDLLA）。再生针剂对大夫打针伎俩请求较高，消耗门坎亦较高，多玩家配合教诲渠道、培训大夫有助于翻开市场空间。

　　我国黄金珠宝行业妥当增加，2023年市场范围达8413亿元。我国黄金珠宝消耗以黄金产物为主，其次为玉石、钻石、银和铂金等，作为可选消耗的品类，黄金珠宝市场陪伴人都可安排支出的增加而增加，据Euromonitor数据，2023年我国珠宝行业范围到达8413亿元，CAGR达4.4%，估计2024年市场范围无望增至8782亿元（yoy+4.4%）。

　　产物及效劳偏好四：繁复适用的性价比消耗：放眼持久，女性消耗者对美妙糊口的寻求和神驰是大趋向，但特定短周期内，因为女性消耗观等特性，叠加中国女性群体支出和失业不变性与男性仍有差异，或阶段性显现慎重理性消耗的特性。据Morketing研讨院，女性消耗者在2023年明显变得愈加沉着，不再随便为伪需乞降激动消耗买单，更减轻视性价比。CBNData调研（2024.2）一样显现，44%的女性消耗者愈加理性，只挑选合适本人的产物。基于以上影响，我们以为兼具性价比和体验的线下扣头汇合店或成为女性消耗群体的新阵地。

　　女脾气愿为场景和感情代价付费，需求多元化，旅游目标地偏晴天然风景和网红打卡，对留宿、餐饮品格请求更高。女性出游时愈加钟情天然，2023年女性天然景观游定单占比64.7%，位居第一。网红目标地打卡也是女性出游的须要环节，海内热点景点TOP10女性出游人次占比均高于59%，高于男性。别的，相较男性，女性对餐饮和留宿配套的品格化和精密化效劳更减轻视。85.3%的女性暗示本地特征食物是凡是挑选的工具，39.1%的消耗者情愿为高品格留宿买单，较男性占比高3.4pct（携程，2024.2）。

　　①悦己消耗占比提拔，抵消耗品寻求感情代价和品格满意；②效劳型/体验型消耗快速鼓起，女性更情愿为之买单；③社群分享文明鼓起，种草消耗/交际电商占比提拔；④理性消耗风潮下，平价高质类产物日益盛行；⑤女性家庭话语权提拔，产物消耗愈加多元。基于女性消耗趋向和生齿构造等阐发，我们以为我国“她经济”无望兴旺开展，并显现构造性行业时机，受益行业次要有三类：女性必选，刚需消耗；女性主导，悦己消耗；女性到场，家庭消耗。同时有些行业会因受女性消耗看法变革及诞生率降落等影响面对增加压力，如与育儿强相干的婴童用品及效劳，需在量减布景下寻觅价增时机。

　　法国、日韩、美国等对中国化装品出口额有所降落。据海关总署，2023年我国化装品入口滥觞地次要集合于西欧和日韩地域，排名前五位的国度别离是法国、日本、韩国、美国和英国，合计占有了我国化装品入口总额的81.4%。此中：1）法国：近五年来法国对中国化装品的出口增加连续减缓，由2018年43.3%的同比增速一起下跌，2022年头次呈现负增加，到2023年增幅深跌至-11.2%，入口额为49.5亿美圆；2）日本：2023年日本对中国出口削减了23.4%，持续第二年负增加，入口额为43.3亿美圆；3）美国：2022年，美国对中国化装品出口近五年来初次呈现了负增加，同比降落1.2%，而2023年，这一降幅扩展至25%；4）韩国及英国：2023年，我国自韩国入口额为23.7亿美圆，相较2021年的45亿美圆已跌去近一半。我国自英国的入口从2021年的20.8亿美圆下滑至2023年的11.2亿美圆，2023年的跌幅靠近40%。

　　主力消耗人群：据统计局生齿数据计较，2022年我国女性生齿总数达6.90亿人，我们以15-65岁作为女性主力消耗人群，这部门女性群体的人数达4.68亿，占女性总生齿的67.8%，占到总生齿的33.1%。

　　我国传统珠宝品牌以周大福、老凤祥、周大生、潮宏基等为代表，经由过程加盟形式连续较快拓店完成市场份额的提拔；新锐珠宝品牌以老铺黄金等为代表，以直营形式扩大。团体看1岁宝宝食谱一览表，我国珠宝行业集合度呈不竭提拔态势，据Euromonitor数据，2018-2023年CR5、CR10别离由18.6%、21.1%提拔至29.2%、35.6%。

　　社群分享文明对女性消耗者在潮水产物、国货物牌、电商/直播等方面，会起到正向轮回、增进消耗等主要感化。我们以传统与当代分离的“新中式”风潮为例，女性消耗者在内容交际平台上被“种草”，购置产物味试后，会偏向于回到平台分享并反向“种草”其他消耗者。据千瓜数据，2023年小红书平台“新中式”相干条记声量同比增加超390%，互动总量增加超188%。按照抖音公布的《2024抖音电商女性消耗趋向数据陈述》，2023年马面裙的定单量同比+841%，汉服/宋锦外衣/香云纱衣饰的定单量别离同比+336%/+225%/+112%。

　　我国女性消耗群体范围大，触及行业广，10万亿元市场已超法国成为环球第7大消耗市场。“年青+线上+高知”组成了我国女性消耗群体的次要画像，15-45岁的中青年女性是“她经济”主力消耗人群（2.63亿人，占比56.3%），该群体具有更高的消耗愿望与不竭提拔的消耗才能，且情愿测验考试新事物。从差别代际女性的消耗特性看，00后/90后/80后/60后女性随人生经历和消耗重心差别，显现差别的消耗举动和产物偏好，整体表示出从悦己优先到聚焦家庭，消耗主意日益多样化等特性；从差别城际女性消耗特性看，都会白领重视糊口品格与悦己感情满意，小城中产糊口节拍慢，休闲文娱需求兴旺。

　　后浪一代生长于我国经济快速开展、挪动互联网提高的时期，且一孩家庭占多数，遍及享用了充沛的物资保证与怙恃关爱；同时，交际收集媒体内容的大发作也使她们可以触达更多元的文明情况，从而塑造了她们自大且本性的代价观。物资及肉体糊口的双充足塑造了后浪一代共同的消耗观内核：悦己认识更强、寻求本性化的感情满意。

　　团体化、连锁化、品牌化医美机构龙头份额有提拔空间；依托范围效应、办理服从，连锁化医美机构在获客本钱、大夫本钱、耗材本钱等方面相较非连锁机构存在较大劣势。

　　另外一方面，审美消耗差别于颜值经济，当下女性丰硕的常识储蓄和观赏力正催生出更多美学消耗场景和产物，范畴向各人居、潮玩和线下消耗空间延长。据阿里研讨院（2023.3），20-22年设想师家具/潮玩淘系消耗金额复合增速达+27/+36%。据其官网，霸王茶姬凭仗线人一新的国风美学品牌形象，完成17-22年单店均匀贩卖额CAGR逾50%的高增加。

　　我们以为，女性主动投身经济社会举动不只能有用提振小我私家和家庭支出，更有益于增进消耗市场繁华，为经济增加注入长足动力。据麦肯锡猜测，我国若能在职场性别对等成绩上完成完整对等/到达亚太地域最好程度，则我国经济增加潜力将无望进一步提拔。

　　近期羁系部分加大了医美直播整治，有助于标准市场举动、庇护消耗者正当权益、回归医疗素质，也阶段性和缓部门医美产物破价压力。比年来医美项目开端连续驶入直播赛道，客观上有益于增进机构获客引流、提拔医美用户浸透，但存在诸多隐患，如部门直播间缺少对医美机构告白天分的检查、部门主播“夸夸族”式的宣扬方法有虚伪宣扬之嫌，逐步离开医疗素质。2024年2月23日《核心访谈》经由过程《医美直播，带货仍是“带祸”》，暴光医美直播乱象，我们以为增强羁系和标准，有助于庇护消耗者权益并增进医美行业的安康可连续开展。

　　小红书、抖音等社媒平台已成为消耗者获得美妆内容的主要渠道，也是国货美妆品牌培育品牌心智的主要阵地。实在用户的分享助推国货美妆品牌洞察消耗趋向、触达消耗群体、沉淀品牌心智，据小红书统计，超越81%的用户在APP上阅读产物后发生购置愿望。2023年，以“国货”为枢纽词的长效热门内容在抖音平台的搜刮量同比增加252%。美妆行业的珀莱雅和可复美品牌，均是主动操纵社媒平台，完成了从大单品到大单品矩阵的科学种草。

　　趋向二：国货物牌兴起，鞭策产物向中高端晋级，线上线下加快拓展。今朝我国卫生巾市场玩家浩瀚，头部苏菲、高洁丝、护舒宝等外资品牌经由过程抢先的品牌和渠道劣势、丰硕的产物矩阵等坐拥不变客源。外乡卫生巾品牌挑选适应海内消耗趋向：一方面切入中高端卫生巾赛道，基于利用处景（比方就寝/裤型等）或附加功用（比方抑菌/抑止异味/庇护敏感肌）等停止产物晋级；另外一方面，主动发力线上渠道，经由过程传统电商平台并分离抖音等直播电商平台停止引流，完成贩卖的同时并完成品宣，反向赋能线下渠道开辟，助力品牌走向天下。倡议存眷受益于个护范畴消耗晋级、渠道端线上线下主动拓展的女性个护用品龙头。

　　差别代际、差别城际女性的举动特性和产物/效劳偏好虽然各有差别，但配合展现着女性自我认识兴起的消耗观，并将连续影响我国消耗市场的将来开展趋向，我们将女性基于差别消耗举动下的产物及效劳挑选偏好，分别为以下四大类：表里兼备的审美消耗、互动共情的体验消耗、自在多元的开展消耗、繁复适用的理性消耗。

　　1）旅游餐饮：据DAXUE征询与携程数据，约70%的游览决议由女性作出（2022年），女性在游览上的总收入比男性多33%，是宏大旅游市场的消耗主力军；

　　趋向三：羁系趋严，我国医美财产无望标准安康开展。当局增强羁系有助于医美行业高质量开展，比年来我国多个部分连续公布标准医美行业开展的政策文件，有助于整治行业乱象、片面保证消耗者权益，严峻冲击冒充产物、分歧规商家，有助于提拔财产信息通明度、促停止业标准开展。

　　重组胶原卵白：海内仅批1款，势能向上的向阳赛道。和玻尿酸比拟，胶原卵白具有更多生物学特征（再生/抗衰/美白/滋养等），且不容易肿胀/无丁达尔征象。相较于植物源提取，重组胶原卵白生物活性及生物兼容性更高/免疫原性更低/宁静性更高/水溶性更佳。陪伴范围量产、构造特征及纯度等工艺手艺进一步打破，重组胶原市场浸透率无望提拔。今朝已获批的可打针三类械胶原卵白产物仍然较稀缺，重组胶原卵白产物今朝唯一锦波生物旗下薇旖美获批。

　　我国“她经济”作为一个触及4.68亿（15-65岁女性）消耗群体，同时市场范围超越10万亿群众币的宏大消耗市场，高出美妆医美、女装个护、宠物、黄金珠宝、母婴用品、旅游餐饮、食物饮料、家居家电等浩瀚细分行业。因而研讨女性消耗者的消耗特性和开展趋向，关于我们掌握在经济高质量开展布景下的消耗行业构造性投资时机，具有主要的指点意义。

　　女性为悦己而乐，为家庭而悦，女性在社会糊口中常常饰演着相当主要的脚色，并因其本身举动特性和消耗偏好等，成为拉动我国消耗增加和引领消耗趋向的主力军。不管是“悦己”仍是“家庭”，作为一个触及4.68亿（15-65岁女性，2022年）消耗群体，同时市场范围超10万亿的宏大市场，环绕女性一样平常消耗、事情糊口及自我提拔等所构成的“她经济”，正在我国兴旺开展。因而研讨女性消耗者的消耗特性和开展趋向，关于我们阐发我国消耗市场的将来变革，和寻觅大消耗范畴的构造性投资时机，具有主要指点意义。

　　我国黄金珠宝消耗以24-40岁女性消耗者为主：据飞瓜《2023年珠宝行业社媒开展洞察》，2023年我国珠宝消耗女性消耗者占73%、男性消耗者占27%，若思索男性礼赠，则女性消耗者在我国黄金珠宝消耗占较着的主导职位。分年齿看，31-40岁女性仍为珠宝消耗的主力人群，占消耗者的34%，其次为24-30岁客群，占25%。

　　从这一代际女性的消耗产物看：据京东消耗及财产开展研讨院数据，35-45岁女性线上消耗前三大品类别离为脸部护肤、饮料冲和谐厨房小电，粮油调味品亦初次上榜位列第四，可见悦己消耗与家庭消耗并举。80后财产和人生经历都有必然的沉淀，具有较高的消耗才能和消耗志愿，消耗举动成熟。据炼丹炉调研（2023.11），80后女性对食物饮料、家电产物情愿付出较高本钱停止消耗晋级的占比达45%/16%，高于90后（42%/15%）及00后（41%/10%）。另据途牛数据，80后是旅游市场主力，占到2023年女性总出游人次的38%。

　　2）现制茶饮：现制茶饮鼓起以来的品牌格式虽阅历深入变革，但女性消耗者一直是茶饮市场的重度到场者，据美团数据显现，2022年女性消耗者占到新茶饮消耗者的65%，是茶饮经济的中心消耗群体；

　　研讨“她经济”的消耗开展趋向，对我们阐发我国消耗市场的将来变革，和寻觅消耗范畴的构造性投资时机，具有主要的指点意义。瞻望将来，我们以为我国女性消耗无望显现以下五个方面的趋向：

　　我们以为，我国成熟且兴旺的互联网系统，和挪动付出和物流等根底设备，很大水平上消弭了差别都会层级的消耗限定，直播和交际媒体的繁华亦搭建了女性消耗者全域买通的交换空间，立异的产物和效劳计划与需求的连续增加相辅相成，配合鞭策我国女性经济财产链不竭开展强大。

　　别的，女性持久饰演家庭采卖主办人等脚色，使得女性在采买上积聚了丰硕经历，展示出理性的一面。比拟于男性，女性消耗决议计划周期更长，偏好做足攻略，鉴别品格和细节后再动作。就线上购物影响身分而言，女性对品格、评价、运费险的关怀度较着高于男性，据后浪研讨所调研（2024.1），别离有70.1%/32.3%/12.9%的女性受访者说起对上述三身分的存眷。

　　小城中产女性：工夫丰裕，文娱需求兴旺。据QuestMobile数据，停止24年1月，身处四线及以下都会、线元/年以上的女性用户范围约5335万人，这些女性消耗人群是消耗下沉市场的主要目的客群。

　　抖音宏大的用户基数带来愈加细分化的市场机缘，一些国货美妆龙头如韩束等，正经由过程捕获内容趋向、寻觅产物与内容分离点、吸收目的人群、完成精准导流，完成买卖高速生长。

　　“她经济”中具有较强刚需属性的女性必选消耗品，无望连续受益我国女性消耗市场的不竭扩大，次要受益的行业有：

　　品牌角度：品牌之间的合作非常剧烈，海内市场第一大品牌的市场份额不到5%。据欧睿数据，2023年我国美妆个护市场品牌CR5/CR10/CR30别离为13.9%/21.4%/39.2%。比照2018年CR5/CR10/CR30别离为11.7%/19.6%/37.8%，龙头品牌的市场集合度有所提拔。2018-2023年，海内第一大品牌不断为欧莱雅，兰蔻、雅诗兰黛位列第2、第三；TOP5-10品牌中，珀莱雅、百雀羚、天然堂、薇诺娜等国货抢先。

　　女性消耗已从纯真的“需求”，转向“想要”，将来女性悦己消耗占比无望连续提拔。比年来，能供给感情代价和品格消耗品的悦己型消耗快速生长，并遭到本钱市场连续存眷。按照it桔子，本年停止2024年4月20日，美容照顾护士/衣饰打扮/母婴用品/珠宝金饰/宠物效劳等女性相干细分赛道连续炽热，承受投资数目别离有16/7/4/4/9个，投资金额别离为10.46/2.39/8.44/2.35/6.47亿元群众币。

　　从这一代际女性的消耗产物看：据后浪研讨所查询拜访（2024.1），00后女生花在本人身上的消耗占比高达78.3%；据京东消耗及财产开展研讨院数据，25岁以下女性线上消耗前三大品类别离为脸部护肤、香水彩妆、影音文娱；别的据Mob研讨院数据，潮玩行业中25岁以下消耗人群的占比高达46%（2020年），后浪一代的悦己消耗特性较着。

　　市场范围：据艾尔建美学与德勤办理征询公布的《中国医美行业2023年度洞悉陈述》，2023年我国医美市场范围约2720亿元，同比增加20%，非手术类轻医美份额已超越手术类，成为女性支流医美消耗项目，此中光电类、打针类为次要轻医美产物。

　　2）品类拓宽+产物晋级+效劳精密化，以高质量供应缔造有用需求。企业对女性消耗日渐正视，依托海内壮大的制作业才能，愈来愈多企业不竭提拔、立异产物的美学代价和实勤奋能，以供应侧的有用迭代动员女性消耗金额提拔。别的，中国女性高管比例由22年的32.3%增至23年的35.4%（致同《2023贸易女性查询拜访陈述》）。陪伴女性办理层占比提拔，“她力气”到场企业管理，更多洞察实在需求的新效劳和品类获得开辟，有用激起了需求新增量。比方，首个针对女性市场开辟的旅店品牌希岸开创人即为女性，停止23年期末，希岸品牌门店数已达616家，赋能锦江在特征化中高端旅店市场占有一席之地。珀莱雅《醒狮少女》《女帅男兵》等女性节日主题宣扬片出圈，动员珀莱雅23年妇女节贩卖额同比完成40%增加。

　　更偏理性的消耗趋向，也使得女性消耗者追求“货比三家”，挑选平价高质的产物。如在护肤赛道，国货物牌凭仗硬核的身分、较高的性价比正播种愈来愈多女性消耗者的心，份额快速生长。据炼丹炉大数据，2023年美容护肤/美体/精油行业贩卖额TOP20中国货物牌已占有5席，此中珀莱雅/薇诺娜已别离位居第三/第十。另据拼多多财报，2023年拼多多营收为2476亿元，同比+90%，此中女性用户占比超越70%。

　　女性因常需饰演家庭采卖主办人脚色，抵消耗决议计划能施加严重影响。除女性本身的消耗之外，我们也不克不及无视女性在家庭消耗决议计划中饰演的主要脚色，和对相干财产壮大的拉动效应。因而消耗市场的稳步增加，离不开女性群体关于家庭、育儿类消耗潜能的进一步开释。据天猫23年调研，94%的女性对自购产物和品牌具有自立决议计划权，逾70%的女性消耗者到场家庭决议计划。别的，85%/73%/64%/60%的女性是家庭日用品/教诲医疗/休闲文娱/大件消耗的次要决议计划者（数字100调研，2023.07）。

　　陪伴女性悦己需求提拔，对效劳型及体验型消耗志愿加强，女性已悄悄成为诸多“新经济”消耗赛道的主导力气，次要受益行业有：

　　同时女性在家庭消耗中到场决议计划的产物品种也日益多元化，除传统的日用百货、糊口用品以外，像家装、家电、家具等凡是男性消耗决议计划占比高的范畴，女性的决议计划主导比例也在提拔。据土巴兔大数据研讨院2020年公布的《后疫情时期家庭装修陈述》，2020年女性主导装修的比例已达45.1%，且更加达的都会，女性筹办装修的比例越高，此中一线都会装修做决议计划的男女比例靠近1:1，四线年女性置业查询拜访陈述》，扫地机/洗地机和洗碗机位列女性以为能进步居家温馨度的家具家电前两名，挑选扫地机/洗地机的受访女性占比72.8%，挑选了洗碗机的受访女性占比55.8%。

　　女性是消耗市场趋向的引领者和塑造者，捕获女性支流消耗观变革有助于掌握消耗的构造性时机。女性在前锋人群（定见首领）中占比力高，特别在美妆、衣饰、宠物等女性化消耗范畴，女脾气愿支出较多的工夫和资本停止深化研讨，并主动推行裂变自我概念，构成前沿趋向，成为潮水讲话人。据阿里研讨院2023年3月数据，宠物的前锋人群中女性占比高达78%。因而我们以为理解女性消耗静态和变革，有益于预判我国消耗将来趋势，发掘潜伏需求新动能。

　　举动特性二：纵历来看，从物资满意转向肉体充分，女性消耗内在和内涵不竭丰硕。陪伴女性社会职位和经济才能日趋提拔，当下女性抵消耗自己的界说不再范围于根本物资需求满意，而是跟着马斯洛需求模子不竭演进，我们以为当下女性消耗正以商品为链接点，多方位彰显本性和审美偏好，来得到感情满意和社群认同。

　　从品牌构造的角度看，我国中高端女装市场所作剧烈，团体显现分离化合作格式1岁宝宝食谱一览表，该部门品牌的消耗群体关于打扮气势派头偏好差别较着且变革较快，单一品牌难以持久占有用户心智。

　　都会白领女性：消耗力强，重视糊口品格。QuestMobile数据显现，停止24年1月，在二线及以上都会事情的女性白领人群范围在4290万阁下，这部门群体支出程度团体较高，但同时事情强度也遍及较大。猎聘2024年1-2月的调研数据也显现，北京/上海/深圳/杭州/广州年薪20万以上的高薪女性占比别离为52.52%/51.46%/41.88%/34.68%/30.79%。

　　产物及效劳偏好三：自在多元的开展性消耗：女性消耗鸿沟连续拓宽，抵消耗品偏好亦不竭迭代。悦己消耗层面，消耗者关怀重心从播种瞬时欢愉的产物转向利于持久保值/自我生长的产物和效劳（豪侈品/进修培训）。据中国妇女杂志（2023.2），跟着支出增加，女性进修培训类收入占比连续提拔。家庭消耗层面，触及孩子教诲投资的消耗品仍占有女性开展性消耗计划的半壁山河（53.5%），陪伴女性在家庭和社会中职位提拔，女性对车/房等传统男性主导消耗产物的到场度也有所进步（中国妇女杂志，2023.2）。

　　女性黄金珠宝消耗的“新适用主义”：既重视品格，又重视价钱。消耗者在停止黄金珠宝消耗过程当中，存眷的主要身分为价钱，其次为品格、色彩、盛行元素。女性消耗者在满意一样平常佩饰的过程当中情愿为黄金珠宝的设想、品类、多样性买单，同时在宏观经济大布景下，消耗亦愈发理性。这类消耗趋向相似1935-1950年，欧洲经济在调解阶段显现的珠宝趋向：在珠宝设想中削减钻石的使用、更多利用较大的彩色宝石（不异/更低预算下结果更闪亮），并大批使用黄金、K金（相对保值）替代此前的铂金。

　　合作格式：外资品牌占有主导，国货物牌逐渐发力，行业集合度有较大提拔空间。美日两国卫生巾市场起步早，因而外资品牌较早进入中国市场，并在品牌、产物、渠道等方面具有先发劣势，具有较稳定的消耗客群。据Euromonitor数据1岁宝宝食谱一览表，2018-2023年间我国前五大卫生巾品牌格式相对不变，此中七度空间及ABC为国产，外资品牌仍占有次要市场，2023年我国卫生巾行业CR5为30.4%，同比降落4.2pct；对标外洋成熟市场，2023年美国/日本卫生巾企业CR5别离为68.0%/97.2%，我国卫生巾行业市场集合度或有较大提拔空间。

　　80后女性正值奇迹的黄金期，同时也面对“上有老下有小”的家庭压力，负担着职场女性、母亲、老婆、女儿等多重脚色，不能不家庭事情两手抓，成为社会中坚力气，这一代际女性在亲历了上一辈妈妈们“捐躯式”的支出后，会更减轻视自我开展，勤奋在家庭与小我私家开展之间追求均衡，悦己消耗与家庭消耗统筹。

　　我国“她经济”的连续兴起，将无望给消耗行业带来构造性投资时机，因而本章节，我们将集聚焦受益“她经济”的3大种别，10大相干行业，别离从这些行业的女性消耗受益逻辑、市场范围及构造、行业开展趋向、和构造性时机等维度停止体系梳理。

　　国货美妆产物力晋级、质价比彰显，从me too到me better。本钱盈余、人材盈余、渠道盈余、供给链盈余为国妆品牌带来全新理念和资本整合机缘，伴跟着财产链气力片面前进，国货美妆在成效质料、使用配方、包装审美、案牍设想等方面片面提拔，向消耗者供给更多可媲美外资大牌的“好用不贵”的高质量产物，国货美妆份额提拔、消耗者国货认同加强。

　　趋向一：医美优良产物不竭扩容，供需两头互促开展。过往我国医美行业因为合规产物供应不敷，招致终端市场存在许多行业乱象，如医美产物不标准利用，价钱欠亨明，简单呈现医疗纠葛。比年来伴跟着上游国产医美厂商科技的前进、产物的立异和消耗者连续教诲，愈来愈多优良产物推向市场来满意消耗者的医美需求，如以爱漂亮客“嗨体”为代表的优良产物，产物推出后完成了范围的高速增加。我们以为将来优良医美产物扩容，对细分市场需求的不竭发掘还是行业增加主旋律。

　　我们以为，女性消耗快速兴起的源动力在于“她力气”的觉悟，背后是社会经济、文明开展和女性群体客观勤奋的配合成果，详细体如今消耗才能提拔、消耗志愿加强、女性消耗财产链迭代立异三个维度：

　　女性在家庭旅游决议计划上也具有较强的主导权，据同程游览《2022年女性游览陈述》数据，女性决议计划下单的旅游定单占比超越70%，“她旅游”彰显丰裕的开展潜力。2023年2月-2024年2月，携程平台女性团体旅游定单同比增加逾14倍，近一年游览次数达2次以上的消耗者占比为72%，人均旅游消耗高于男性7.7%。

　　市场范围：我国化装操行业中持久无望连续生长并连结高景心胸，背后逻辑是住民爱漂亮认识兴起下的化装品消耗收入比例连续提拔。据Euromonitor数据 ,2023年我国化装品终端批发额5480亿元，此中2013-2021CAGR+9.4%，2022-2023年因疫情影响增加节拍呈现曲折。我们以中国限额以上化装品批发总额/中国限额以上商品批发总额来权衡化装品消耗收入比例，该数据从2010年的1.53%提拔至2023年的2.51%。参考日本、美国消耗状况，化装品消耗收入中持久均显现连续提拔趋向（注：思索到差别国此外化装品消耗收入及住民消耗收入的统计口径有所差别，我们以为比例自己巨细难以构成有用参考，而长工夫维度下的变革趋向更有参考意义）。虽然短时间疫情、经济等身分扰动美妆行业增加节拍，但女性社会职位的不竭加强，爱漂亮认识的兴起，和高性价比的国货美妆浸透率的连续提拔等，是驱动化装品消耗增加的持久身分，我们看好我国美妆行业在中持久连续连结高景心胸。

　　医美上游：优良产物扩容，质料系统多元化开展。中短时间看，合规产物仍然稀缺、医美产物获批工夫较长，拿证才能仍将奠基先发劣势；持久看，管线储蓄、产物力和渠道力将成为医美企业可否生长强大的输赢手。

　　小城糊口切近家人伴侣，糊口节拍慢，使得小城女性具有更多的工夫聚焦于休闲文娱。QuestMobile数据显现，小城中产女性是照相修图的高频用户，对醒图/美图秀秀/美颜相机的活泼浸透率TGI别离高达276.9/234.1/206.6（24年1月）；又是新交际平台的忠厚拥趸，24年1月对抖音/小红书/快手的利用时长别离达35.5/33.2/22.1小时，特别在抖音的活泼用户范围到达3600.8万人，占到总群体的67.5%。思索到下沉市场用户客群普遍、消耗力有提拔潜力，将来小城女性的“她消耗”生长空间宽广。

　　趋向一：美妆品牌合作剧烈，龙头发力多品牌。单一美妆品牌常常难以满意消耗者对差别定位、差别品类、差别成效的美妆需求，因而品牌维度市场格式自然分离，龙头美妆团体经由过程搭建多品牌矩阵来满意消耗者的多维度美妆护肤需求，提拔团体市场份额。

　　黄金产物贩卖提拔利好以黄金贩卖为主的品牌，但镶嵌产物下滑对品牌及加盟商的红利才能会构成拖累。不思索工费与促销，对终端门店而言，计重黄金产物毛利率凡是在20-30%，计件黄金产物毛利率凡是在40-50%，K金及镶嵌产物毛利率凡是在60-70%。黄金产物贩卖的提拔助力以黄金产物见长的品牌贩卖，包罗周大福、老凤祥、老庙黄金等，但同时镶嵌产物的下滑也对品牌与加盟店的红利才能形成压力。

　　据QuestMobile数据，女性用户活泼度在短视频/达人内容/分享等具有较强交互相同属性的板块均居前线，活泼占比别离为68.0%/63.7%/47.5%（2024.01）。按照《小红书电商年度榜单2023》，文玩技术/时髦潮水/母婴文教/家居家具/美食安康/美妆个护类的GMV别离同比+870%/+380%/+360%/+300%/+210%/+120%。

　　比年来受经济社会大情况影响，消耗者更倾向理性消耗，重视产物的功用性和性价比。据国度统计局数据，2019年以来住民储备率显现颠簸式抬升趋向，2023年虽同比稍微回落但仍处已往十年间较高地位，住民储备志愿较高。别的，2022年以来消耗者自信心指数连续位于低位，消耗者在做出消耗决议计划经常常更偏理性。

　　1）美妆医美：在颜值经济连续高景心胸下，美妆医美行业已然成为女性消耗刚需，是“她经济”最主要的品类之一，如前文阐发，美妆护肤产物是45岁以下女性的最大消耗品类，同时近年来国货美妆公司也不竭晋级立异护肤产物，出现出一批优良的国货美妆龙头，市场份额连续提拔；医美赛道更是女性消耗占主导，据中国美容医学杂志官方公家号，2021年女性消耗群体占到医佳丽群的89.1%；

　　趋向二；下流医美机构数目仍在扩大，市场所作剧烈、更新迭代快。按照国度卫健委2024年1月数据，我国合规专科医美机构数目为18584家（不含公立机构及民营综合）。停止2023年1月，在杭州/西安/北京/成都四大医美机构数目较多的都会，开业工夫在0-5年之内的机构数目均在50%及以上，反应医美下流机构更新迭代较快，市场所作剧烈。

　　婚庆场景逐渐淡化，以悦己为主的消耗特性日益盛行。从场景看，传统以婚庆为次要场景的“三金、五金”消耗陪伴成婚人群的下滑而逐渐削减，而以一样平常交际/悦己需求的消耗场景逐渐成为支流。

　　趋向一：必选消耗属性凸起+消耗者粘性强，中持久降价晋级逻辑顺畅。卫生巾是个护用品范畴内很好的消耗种类，中持久降价晋级逻辑顺畅：1）一方面，卫生巾关于女性来讲具有较强的必须消耗属性，客单价不高因此消耗者对价钱其实不敏感，即使在住民消耗自信心有待进一步苏醒的大情况下，该品类需求遭到的打击也较为有限；2）另外一方面，卫生巾具有较强的消耗粘性，事关女性卫生安康，体验大于价钱，消耗者在养成利用风俗后普通不肯改换品牌，且情愿承受产物在功用/材质/形状等方面的微立异，由此更容易构成品牌溢价并鞭策消耗晋级。2022年恒安国际/妥当医疗/百亚股分公司团体毛利率别离为34.0%/47.38%/45.11%，而卫生巾贩卖毛利率别离为66.8%/63.3%/50.49%，红利程度较着高于公司其他个护产物。

　　趋向二：线上渠道占比连续上升。在渠道端，当前中高端女装的线下百货阛阓及专卖店仍为次要消耗渠道，但线%，线上增速快于线下。

　　趋向一：女装品格需求连续上升，中高端占比稳步进步。据Euromonitor数据，我国中高端女装（500元-20000元）在女装总销量中占比从2014年的28.1%上升至2023年37.4%，主因跟着女性经济社会职位提拔，薪资程度增加和悦己需求等驱动，对打扮也提出了更高的请求1岁宝宝食谱一览表，动员中高端女装需求连续开释。

　　线上渠道更受喜爱，偏好设想感品牌。渠道角度，女性线上消耗频次更高。据数字100调研（2023.07），频仍线上消耗的女性受访者占比20%，而频仍线%女性受访者暗示与已往比拟线上购物频次增长婴儿辅食豢养指南。品牌角度，由于女性更垂青细节和设想感，对小众品牌承受度相对高于男性。

　　当下女性具有更多消耗自在，小我私家消耗活泼周期耽误。婚育情况是影响女性消耗举动及资本配比的枢纽要素。据国度统计局，2023年女性预期寿命达81岁（vs男性：76岁），较1990年耽误约11岁；23年国度总和生养率1.02，较1990年降落1.5；2020年女性初婚年齿延后至28岁，较1990年延后近6岁。我国女性寿命耽误，更长的独身周期和经济气力提拔，鞭策女性具有更丰裕的工夫和经济资本用于改进糊口质量，也有助于女性提拔消耗志愿。

　　“我喜好，我情愿，我需求”正成为女性消耗者主要消耗决议计划身分，感情代价或主导女性消耗。按照马斯洛需求条理实际，人类需求从底部到顶部别离为心理需求（食品、衣服等），宁静需求（居处、事情保证等），归属需求（交情、恋爱等），尊敬和自我完成。在心理和宁静两个关乎保存的需求获得满意后，今世女性偏向寻求更高条理的归属、尊敬、自我完成等肉体层面的满意，等待经由过程被满意精密需求得到更温馨、便利的糊口。比年来女性“溺爱本人”、“自我投资”等观点的盛行，使得愈来愈多的女性转向寻求消耗过程当中的感情代价和品格满意。

　　销量趋于不变：2017年卫生巾销量触顶后趋于不变。2023年我国女性生齿数为6.9亿，同比-0.05%；海内卫生巾市场批发量在2017年触顶，到达1208.82亿片，以后连续不变在1200亿片阁下。

　　2）女装个护：女装及卫生巾等个护类产物是典范的纯女性消耗，市场范围开展成熟，将来可以聚焦平价高质、提拔温馨度、偏重功用性晋级的国产物牌，无望连续兴起；

　　护肤：护肤场景连续延长，从根底品类向精髓、乳液面霜等晋级。护肤套装、贴全面膜等根底品类份额降落，精髓、乳液面霜、防晒品类份额有较着提拔。比年来，消耗者的进阶护肤成效需求提拔较着，维稳修护、淡纹抗皱、提拉紧致和美白提亮已成为科技护肤市场支流贩卖成效，消耗者关于这些成效的需求增加也较为较着。

　　详细看：打针添补范畴，过往玻尿酸、肉毒为主导质料，2021年以来，再生针剂、胶原卵白类产物连续获批，质料范例多元化，产物范例也在连续丰硕；光电仪器范畴，超声炮、热玛吉等新光电仪器类医美产物，也在不竭推向市场。

　　我国“她经济”触及4.68亿消耗群体，市场范围超10万亿元，足以组成环球第七大消耗市场。据统计局数据，2022年我国15-65岁女性主力消耗人群达4.68亿，占到女性总生齿的67.8%，占到总生齿的33.1%。差别年齿段、差别都会层级的女性，其消耗举动特性和商品偏好也各有差别，她们所配合组成的“她经济”，则涵盖三大种别（女性必选，刚需消耗；女性主导婴儿辅食豢养指南，悦己消耗；女性到场，家庭消耗），十多个细分行业，触及美妆、医美、女装个护、黄金珠宝、宠物、旅游餐饮、现制茶饮、潮玩盲盒、家居家电等诸多细分行业。

　　这一阶段女性从黉舍步入职场，开启经济自力，并逐渐成为“她经济”的消耗新力量。90后职场美人们作为互联网原居民，遍及学历较高，情愿测验考试新事物。“颜值消耗合理时，咖啡奶茶不离手，事情出游两不误”是职场美人的消耗特性。据美团数据观、艾瑞征询及途牛数据，90后占到新式茶饮消耗群体的51%（2022年），占到美妆和家清消耗群体的42.7%（2022年），在旅游市场90后女性的出游次数也占到局部女性出游的30%（仅次于80后的38%，2023年）。

　　传统货架电商增加承压、交际/内容电商成为线上浸透率连续提拔的主力驱动。当前我国美妆线上浸透率已达较高程度（2022年42.3%，欧睿）。2023年传统货架电商淘系平台护肤+彩妆品类产物GMV总额达2401.8亿元/yoy-10.39%；比照之下，内容电商为主的抖音2023年护肤+彩妆品类GMV为2025.2亿元/yoy+40.27%，GMV体量已到达淘系的84.32%。

　　保值心思增进黄金产物贩卖快于其他产物，使得行业呈“非黄转黄金”消耗的趋向。黄金具有家庭繁华的不祥寄义，同时贵金属特质也使得黄金产物具有较着的投资与保值的代价。据中国珠宝玉石协会、弗若斯特沙利文，2022年黄金产物贩卖达4098亿元，占珠宝行业贩卖的57.0%，并估计以5.9% CAGR增加至2027年的5465亿元，占比提拔至60.1%；比拟之下，非黄金贩卖占比则有所下滑，2022年非黄金产物贩卖达3092亿元，占珠宝行业贩卖的43%，估计至2027年增至3629亿元（23-27年CAGR为3.3%），占比则降落至39.9%。

　　除以上诸多受益“她经济”兴起的行业外，思索抵家庭构造是影响女性消耗举动的主要身分，基于当下女性初婚年齿延后与生齿诞生率降落等社会情况，我们以为传统意义上与育儿强相干的婴童用品产物和效劳，或将面对必然增加压力，在相干行业规划的企业需求在“量减”布景下，更多寻觅“价增”的构造性时机；

　　别的45岁及以上女性生齿基数亦不容无视，这部门群体以资深职场女性、全职太太、银发阿姨为主，在家庭消耗中饰演主要脚色的同时，又明白与时俱进，消耗需求逐步多元化，将来跟着我国生齿构造变革，中年及银发女性群体抵消耗的影响力也将愈来愈大。

　　趋向三：打扮需求转向功用性、多样性。跟着住民糊口安康认识等加强，女性消耗者对打扮产物的功用性、多样化需求也进一步提拔，2014-2023年Lululemon、耐克等国际品牌，和安踏、李宁等海内品牌的活动女装市场份额上均有差别水平的上升。

　　3）黄金珠宝：黄金珠宝具有悦己消耗与保值两重属性，作为一样平常穿搭的一环逐渐成为女性标配，据飞瓜数据，2023年我国珠宝消耗中女性消耗占比73%，若思索男性礼赠，则女性消耗者实践占比会更高。

　　这些行业别离触及：女性必选，刚需消耗里的美妆、医美、女装、个护、黄金珠宝；女性主导，悦己消耗中的旅游旅店、茶饮暖锅、宠物、潮玩盲盒；和女性到场，家庭消耗中的家电家居等行业。

　　那些具有品牌、产物、渠道、办理等劣势，能深入洞察并掌握女性消耗趋向的国产消耗品龙头，无望连续生长。相干行业及30家公司有：美妆医美（巨擘生物、珀莱雅、上美股分、爱漂亮客、科思股分、贝泰妮、华熙生物、丸美股分、福瑞达）、黄金珠宝（老凤祥、周大福、周大生）、打扮个护（安踏、申洲、李宁、百亚、妥当医疗）、旅游旅店（中国中免、宋城、华住）、茶饮暖锅（海底捞、瑞幸咖啡、茶百道）、宠物（乖宝、中宠）、潮玩盲盒（泡泡玛特、名创优品）、家电家居（石头科技、海尔、海信）。

　　质料是决议化装品成效差同化的主要环节，新质料存案加快，成为夯实国货物牌兴起的底层根底。质料是决议产物成效差同化/报告品牌故事的中心环节，成效时期美妆品牌商无望在me too/me better根底上向first in class进军，更高品牌溢价需求质料商有更强赋能/更深联动。据药监局，自2021年5月1日《化装品新质料注册存案材料办理划定》正式施行到2024年1月29日，共有81家企业胜利存案化装品新质料129个，此中21/22/23年别离为6/42/69个，存案数目较着提速。2023年存案质料中，国产质料数目超70%。

　　我们仍以京东平台为例来看女性线年京东女性用户中，受太高等教诲（专科、本科、硕士及以上学历）的女性用户占比达47.0%，这一比例远高于中国女性（15岁及以上）受太高等教诲的人数比例（18%，2020年）。受教诲水平不只能有用率领女性走向经济自力，亦耳濡目染影响女性广谱消耗观，增进女性自我认识觉悟，加强消耗自大。

　　2023年海内文旅消耗近5万亿元，女性对体验型消耗和感情代价需求较高。据文旅部数据，2023年海内出游人次48.91亿/yoy+93.3%，海内旅客出游总破费4.91万亿元/yoy+140.3%，为2019年同期的86%。2024年春节海内旅游人次yoy+34.3%，较2019年同期+19.0%；总破费yoy+47.3%，较2019年同期+7.7%，1Q24天下住民出游志愿指数环比+1.11pct，优良残局考证旅游需求韧性，文旅市场高景心胸无望贯串整年。文旅部估计24年海内旅游人数将超越60亿人次，海内旅游支出无望打破6万亿。（中国旅游研讨院《2023年中国旅游经济运转阐发与2024年开展猜测》（2024.2.11））

　　女性为悦己而乐，为家庭而悦。女性在社会糊口中常常饰演相当主要的脚色，由于凡是会作为KOL（Key Opinion Leader，即枢纽定见首领），成为影响后代、怙恃、丈夫/男伴侣、闺蜜等消耗的中心人群，也是引领消耗品潮水和时髦的枢纽。不管是“悦己”仍是“家庭”，环绕女性一样平常消耗、事情糊口及自我提拔等所构成的“她经济”，正在我国兴旺开展。

　　趋向二：“站起来”到“走进来”，国货兴起合理时。瞻望将来，新质料存案加快，夯实中国品牌兴起的底层根底；国货份额比年来已有较着提拔，陪伴产物力加强、品牌认同提拔，无望持续归纳国产替换；依托深沉中汉文明秘闻、快速反响的供给链才能及成熟的社媒营销/电商运营才能，国货美妆公司无望活着界舞台饰演主要脚色。

　　女性消耗举动随其社会脚色变革而改动，统一范例需求，差别代际人群展示出来的消耗偏好亦有所差别。如前文所述，在4.68亿女性消耗群体中（15-65岁，统计局数据，2022年），后浪一代（15-25岁）/职场美人（25-35岁）/家庭中坚（35-45岁）/光阴美人（45-65岁人）生齿数别离约0.70/0.94/0.99/2.04亿人，别离占到总群体的14.9%/20.2%/21.2%/43.7%，合计占到女性总生齿的67.8%，占到总生齿的33.1%，上述几大群体是引领女性消耗的主力军。关于这几类差别代际女性群体的消耗举动偏好及变革，可详见本文数说“她经济”章节的相干内容。

　　陈述亮点：1）本文以“她经济”为主题视角切入，初次对“她经济”的市场构造、用户画像、差别代际/城际女性消耗者消耗特性等停止片面体系梳理，全景描画了“她经济”消耗市场，并对女性消耗兴起的底层逻辑、将来消耗趋向的归纳途径等停止深化阐发，初次提出“她经济”相干的10大行业，30家公司，对寻觅大消耗范畴的构造性时机具有参考意义；2）市场遍及以为“她经济”范围于纯女性类消耗，受众相对较窄，市场空间有限，但本文以为，“她经济”包罗女性必选的刚需消耗、女性主导的悦己消耗、女性到场的家庭消耗，触及行业浩瀚，2023年市场范围超10万亿群众币，范围足以组成环球第七大消耗市场。作为串连多维度消耗视角、多财产链联动的综合大市场，“她经济”已成为拉动我国消耗连续增加的主力军，将来无望连续兴旺开展。

　　如比年来鼓起的重活动，动员了功用性女装需求开释。重活动是指负荷小、简朴易行的活动方法汇合，包罗舞蹈、飞盘等中低强度的活动项目。比拟传统健身，重活动更合适女性，今朝女性群体已成为重活动受众最广人群，且我国重活动打扮品牌浸透率较低。从品牌定位看：相较于传统活动品牌的群众道路，重活动品牌努力于占有中高端市场消耗者心智，客群对品牌请求更高的同时具有较强用户粘性，今朝重活动品牌次要集合在一二线都会，低线都会浸透率另有较大空间；从产物看：相较于传统活动品牌以活动鞋、活动套装为主的产物，重活动品牌主打瑜伽裤、活动亵服同等时兼具功用、时髦与塑形的产物，具有差同化合作市场。

　　高知：据国度统计局数据，2022我国高档教诲在校生中女生为2903.3万人，比2021年增长122.5万人，女性在我国高档教诲（研讨生/一般本专科/成人本专科等）中的在校生比例均已高于男性，此中女研讨生人数达187.1万人，占比51.2%，一般本专科1岁宝宝食谱一览表、成人本专科在校生中女生别离为1831.2万人和531.4万人，占比别离为50.0%和56.9%。

　　产物及效劳偏好二：互动共情的体验消耗：女性消耗者分享欲更强，消耗举动与其交际圈更严密，并情愿成为KOL，引领消耗趋向，为代价认同和感情共识买单。86%的女性消耗决议计划受家人/伴侣保举而促进（Morketing研讨院，2023.8），77%的女性消耗者会自动保举本人喜好的产物（阿里研讨院，2023.3），58.9%的女性具有消耗交际搭子，男性该比例仅37%（DT研讨院，2023.4）。因而，我们以为，强线下交际互动和体验属性的业态（比方茶饮、咖啡、暖锅、旅游、露营等）女性受众数目或高于男性。

　　举动特性一：横向比照，女性消耗的理性思想特征明显，同时善于一丝不苟，兼具理性。由于性别属性和商定俗成的社会合作、代价认划一方面差别，男女消耗表示出各自明显的特征。比方，女性生来爱漂亮，思想倾向理性直觉——具有灵敏的察看力、丰硕的设想力、存眷人际来往、夸大感情共识。这些标签塑造了女性重视颜值、追逐潮水、重视设想感和典礼感、酷爱分享、存眷体验等五大肆动特征，也响应映照在女性次要消耗品类上。据后浪研讨所（2024.1），23年女性消耗收入TOP5品类别离为打扮、护肤、零食、美妆、健身，月入2万以上女性最情愿费钱的喜好TOP5为旅游、宠物、健身、咖啡/酒和穿搭。

　　女性因常需饰演家庭采卖主办人脚色，在诸多家庭消耗范畴具有较强的决议计划权，据波士顿2019年公布的查询拜访数据显现，中国女性主导了约62%的家庭消耗；别的，85%/73%/64%/60%的女性是家庭日用品/教诲医疗/歇息文娱/大件消耗的次要决议计划者（数字100调研，2023.07）。家庭消耗品中除日用杂货外，比年来我们看到如智能小家电、家居家纺、扫地机等行业，推出了更多针对女性审美及功用需求的立异产物，将来女性消耗者对智能家电、家居家纺、家装等家庭消耗的影响和变化值得等待。

　　据中国造纸协会糊口用纸专业委员会公布的中国糊口用纸年鉴数据，2017年我国卫生巾浸透率已达100%趋于饱和，女性个保护生巾行业进入妥当开展期，当前市场以价钱增加为次要驱解缆分。据Euromonitor数据，2023年海内卫生巾市场范围为1021亿元，同比+3.1%，2010-2023年CAGR为7%。

　　单价稳步提拔：2009-2023年卫生巾单价完成CAGR+4.4%的稳步增加。据Euromonitor 数据，2009-2023年卫生巾均匀片单价由0.49元/片增加至0.90元/片，品类消耗晋级驱动市场扩容，将来中高端产物占比提拔仍无望动员卫生巾均匀片单价进一步上升。

　　与国货份额的连续提拔互相印证，我国化装品入口额2022年以来连续下滑，而出口金额保持快速增加。据海关总署，2023年中国化装品出口额达65.5亿美圆/yoy+16.7%；入口额为179.4亿美圆/yoy-19.4%。从纵向看，中国化装品商业逆差连续收窄，从2021年的200.4亿美圆快速收窄至2023年的114.3亿美圆。美妆财产链=制作“硬气力”+文明“软气力”。中国供给链气力加强/中国式审美日趋风行/新根底设备连续完美/系列政策保驾护航，国货美妆不只在海内份额连续提拔，也正逐步走出国门。

　　别的，比年来以美容spa、美甲美睫和女性瑜伽健身等为代表的效劳型消耗财产，也跟着“她体验”的盛行而快速鼓起。据全联美容化装品业商会公布的《2023中国美睫财产白皮书》，2022年天下美甲美睫店肆约莫达120万家，开店率达33.7%，增加驱动力次要来自年青女性消耗群体。比年来我们还看到愈来愈多的阛阓，经由过程快闪店、汇合店，和多元化的消耗场景、专为女性预留的硬件效劳空间和设备等，提拔消耗体验进而拉动女性消耗。

　　从“她力气”到“她经济”，女性已成为拉动中国消耗增加的主力军。“她经济”是指环绕着女性消耗而构成的特有经济圈和经济征象。比年来陪伴社会经济开展，高学历女性占比提拔、职场支出性别差异减少和女性自我认识加强，我国女性消耗快速兴起，同时愈来愈多的商家也开端适应女性消耗趋向，推出更多符合女性消耗特性的相干产物与效劳。时至昔日，“她经济”已成为拉动我国消耗连续增加并引领消耗市场趋向变革的主力军。

　　轻医美：成效护肤的再进阶。大部门轻医美项目（打针添补、能量源仪器等）是一般成效护肤手腕难以处理皮肤成绩的深条理应对方法，同属于皮肤办理范围。消耗者颠末成效护肤市场的教诲后，关于皮肤科学的认知更加成熟，关于轻医美的感化机制更容易了解，承受度连续提拔。

　　女性较男性具有更高的消耗愿望，糊口中的边沿消耗偏向更高。女性负担较多的搜集糊口材料脚色，社会合作传统使得女性具有较高的边沿消耗偏向。一方面，女性群体历来是在线购物的活泼人群，据QuestMobile，女性用户挪动购物APP月人均利用时长达13.9小时/yoy+38.5%（2024.1数据），是男性利用时长的2倍（6.7小时）。22年京东女性用户成交额增速抢先男性用户5.5pct（南财智库《2023女性消耗力洞察陈述》），成为引领线上消耗增加的主力军。

　　双美形式获客劣势明显，发力自有产物成将来趋向。双美形式下，传统美容效劳打造长停止工夫感情毗连/高消耗频次的高代价稀缺线了局景，进口代价明显；医美带来高效客户代价转化，获客本钱劣势凸起。为进步利润空间，经由过程贴牌形式发力自有产物成为新趋向，如朗姿股分旗下的米兰柏羽开辟“芙妮薇”自有品牌玻尿酸产物，结合丽格团体与锦波生物告竣计谋协作，推出“新肤源胶原水光”产物等。

　　我国女性数目宏大，劳动到场率高于天下均值，是鞭策经济高质量开展的主要力气。我国具有环球最多的职场女性，失业女性人数占环球女性总失业人数的24%（国际劳工构造，2023年），对经济开展奉献过活趋提拔。据天下银行统计，2023年我国女性劳动到场率为60.54%，远超国际均匀程度（48.67%），劳动到场任性别差从2010年的14.4pct减少至11.6pct。

　　女性相较于男性改正视体验感，因而女性消耗者对旅游、餐饮、美容SPA等效劳型/体验型消耗的付出志愿更高。据携程公布的《2024女性游览消耗洞察陈述》，2023年2月20日-2024年2月20日，女性整年人均游览消耗收入高于男性近8%，且女性用户游览次数在3-4次的人数占比达45.4%。分年齿段看，20-35岁/36-50岁/50岁以上女性人群定单数目别离同比+99.9%/+166.3%/+205.6%，中老年女性定单数目上涨速率超越年青人，中老年女性消耗者的旅游需求正在加快开释。

　　玻尿酸：海内已批65款，到场者较多，市场相对成熟，将来差同化产物仍然有生长空间。自2008年第一款HA打针添补类产物获批至今，NMPA共核准了65款玻尿酸添补剂产物。玻尿酸作为机能良好、宁静性较高的成熟产物，凡是被作为机构的引流产物，鄙人沉市场仍有浸透空间；同时我们还看到，以瑞蓝“定彩”、昊海“海魅”等为代表的差同化玻尿酸产物，仍能带来市场新增量。

　　光电仪器：国产替换停止时。过往海内光电装备以科医人、赛诺秀、赛诺菲、索尔塔等外洋玩家为主，陪伴国产手艺的前进，半岛医疗、奇致激光等国产装备商凭仗明星大单品“超声炮”、“CC光”等强势突围，不竭抢占份额，也为消耗者带来多元性价比挑选。

　　从化学质料到分解生物手艺进阶，重组胶原卵白比年来快速鼓起。在范例上看，我国化装品的质料，今后前的化学质料占有绝对主导（利用种别则从最后保湿剂、干净剂增长至增稠剂、成膜剂、抗氧化剂、抗皱剂等），到伴跟着分解生物手艺开展，生物手艺质料存案数目快速增长，据药监局，2022年共有9款生物手艺质料完成存案，2023年则同比提拔64%，如比年来以巨擘生物、锦波生物等为代表的重组胶原卵白类护肤产物，和华熙生物、福瑞达为代表的玻尿酸类护肤产物等，都遭到消耗者的普遍欢送。

　　在抗衰、修复、防晒等范畴，珀莱雅红宝石精髓、薇诺娜保湿特护霜、可复美次抛精髓、润百颜屏蔽修护系列等产物成效凸起、质价比凸显，日趋受消耗者喜爱。

　　参考外洋市场：1）日本：1980年月以来伴跟着财产的兴起和外乡文明自大的提拔，日本化装品消耗收入连续增长。2）美国：住民化装品消耗收入占比力着提拔的阶段别离是1929-1932大冷落期间（美国化装品产业初兴起，口红效应明显）、1936-1945二战期间（更多女性到场事情、提振士气）、1950-1968战前期间（好莱坞明星流行、电视提高、纸媒开展）、1990以来的美国新经济期间（互联网开展加快市场教诲）。

　　从这一代际女性的消耗产物看：25－35岁的女性消耗者开端逐渐步入家庭，年青妈妈的脚色也使得她们的消耗重心悄悄向母婴及家庭转移。据京东消耗及财产开展研讨院数据，25-35岁女性线上消耗前三大品类别离为脸部护肤、奶粉、厨房小电。

　　2013年以来国货份额有较着提拔，将来仍有宽广生长空间。据欧睿数据，2022年我国西欧/日韩/国货份额别离为61.2%/8.0%/29.4%，此中，西欧品牌从2013年的67.4%降落至2022年61.2%，而外乡国货物牌则从22.2%提拔至29.4%。

　　金价的快速上涨强化了这一趋向，瞻望金价，“非黄转黄金”趋向或将进一步获得增强。六成消耗者购置黄金（足金）金饰均是思索保值，保值的主要性在消耗者自信心下滑的布景下较着被强化。金价连续上涨激起消耗者保值心思，据周大福公布的《2023年珠宝消耗趋向陈述》，59%/61%的中国本地/香港消耗者购置黄金金饰是由于其具有保值代价。

　　高学历+高支出程度加持下，都会白领女性更重视糊口品格与悦己感情满意。据艾媒征询/中国宠物行业白皮书2022/艾瑞征询/Mob研讨院等数据，78.6%的新式茶饮消耗者（2023年）、78.2%的养宠人群（2022年）、72.9%的在线年）集合于二线及以上都会，而在家清和个护美妆等范畴，都会间消耗差别则不较着，2022年二线及以上/三线及以下女性消耗者占比别离为50.7%/49.3%。

　　年齿构造：年青女性是“她经济”消耗主力，45岁以上女性抵消耗的影响力正逐步提拔。在4.68亿女性消耗群体中（15-65岁，统计局数据，2022年），15-25岁/25-35岁/35-45岁/45-65岁生齿数别离约0.70/0.94/0.99/2.04亿人（生齿数按年齿区间统计，含年齿下限，不含年齿上限，下同），别离占到总群体的14.9%/20.2%/21.2%/43.7%。若以45岁为分界，45岁以下的中青年女性合计达2.63亿人，占比56.3%，这部门群体以职场女性、年青宝妈、校园女生为主，在次要女性消耗群体中人数占比最大，同时消耗才能及消耗偏向较强，是“她经济”消耗主力军。

　　1）渠道反动+贸易形式重构，为新式女性消耗增加供给了宽广的泥土。第一阶段，网购和数字付出提高，快递物流收集的完美，丰硕了渠道触点，大幅进步了购物便利度，响应动员女性消耗频次明显提拔。早在2018年我国女性已构成高频网购风俗，据尼尔森征询2018年查询拜访数据显现，女性均匀每个月网购7.2次，75%的女性每周城市停止网购。第二阶段，直播种草、交际电商突破了传统电商的贩卖壁垒，重构“人、货、场”形式，以高互动性、渠道与营销交融、灵敏定制化的运营方法愈加精准满意当下女性消耗心思，完成了女性从潜伏购置力到实践消耗的快速有用裂变。据艾媒征询（2022.3），中国种草经济受众以女性为主，占比达67.6%，2023年女性对短视频类/直播平台的利用频次仍在高速增加，同比增幅达51/10%（数字100,2023.07）。

　　在行业出清集合度提拔过程当中，品牌影响力、数字化才能、产物研发设想和供给链与渠道把控更强的龙头无望较着受益。我们将品牌才能进一步笼统为三部门“消耗者洞察”、“产物设想消费”和“渠道的管控”，我国珠宝门店以加盟为主，因而自营门店占比高/数字化才能强的品牌可以更好的把控终真个消耗趋向，更好的满意消耗者终真个需求。产物设想方面，黄金珠宝的财产带会萃于我国的深圳罗湖、广州番禺，上游供给商充实合作，黄金产物同质化征象较为常见，因而各品牌间的差同化取决于其自产、自研产物的占比和对供给链的管控力度。以潮宏基为例，其建立之初以K金切入时髦珠宝范畴，产物设想美感强，后随黄金手艺晋级，3D、5G、古法使得潮宏基在K金积聚的设想劣势得以在黄金产物复用。

　　基于生长阅历、教诲水平、职业经验等差别，这一年齿段的女性消耗差别度较大，团体的消耗重心是以家庭为重，家庭消耗曾经超越悦己消耗。别的，新一代退休女性是“有钱有闲”的典范代表，也是潜力较大的消耗群体，据QuestMobile数据，23年10月，在网上破费3000元以上的人群中50岁以上群体增速为14%，增加领跑。将来跟着我国生齿构造变革，光阴美人抵消耗的影响力也将愈来愈大。

　　对标外洋市场，我国女装合作格式分离，中高端女装合作剧烈，CR5有较大集合度提拔空间。据Euromonitor数据，2016-2023年我国女装行业CR5从3.7%增加至4.9%，持久低于男装及童装行业集合度。对标外洋市场，我国女装CR5较日本、英国等兴旺国度仍有较大提拔空间。

　　另外一方面，线下丰硕的女性业态亦从侧面反应出“她消耗”关于线下批发贸易的主要职位。中国线下实体贸易中，纯女性消耗/强女性消耗占比别离为24.6%/27.2%，两类合计占比为51.8%，而纯男性消耗占比仅为2.8%（南财智库《女性消耗力洞察陈述》，2023.4）。

　　据Euromonitor、德勤、灼识征询等数据，我们测算2023年“她经济”所触及的行业消耗总范围已超越10万亿元，高于法国整年终极消耗收入，足以组成环球第七大消耗市场。

　　女性因常需饰演家庭采卖主办人脚色，因而对家庭消耗品的购置决议计划也会施加主要影响。据国度统计局数据，2023年中国城镇住民家庭人都可安排支出达51821元，同比+5.15%，波士顿公布的查询拜访数据显现，中国女性主导了约62%的家庭消耗（2019），另据数字100调研数据（2023.07），85%/73%/64%/60%的女性是家庭日用品/教诲医疗/歇息文娱/大件消耗的次要决议计划者。

　　别的当前女性消耗者悦己消耗盛行、理性消耗与安康消耗认识觉悟等开展趋向明白，那些离开女性消耗者偏好及行业开展趋向，不重视品牌形象保护、新渠道建立与产物力立异的传统消耗品企业，也能够在剧烈的市场所作中面对裁减压力。

　　肉毒：海内已批5款，两大头部品牌保妥适及衡力价钱带差别较大。肉毒毒素在中国按毒麻药审批，上市周期长且考核严厉。此前海内5款产物获批，包罗美国入口的保妥适、国产衡力、益普生的吉适和Hugel研发的乐提葆。此中保妥适具有高纯度、高精度等特性，定位高端。衡力可用于除皱瘦脸、肥大腿、瘦肩、瘦咬肌等，定位偏群众。2024年3月1日，Merz Aesthetics麦施美学旗下肉毒正式获国度药监局核准，肉毒市场玩家再添一军。但团体而言今朝海内合规肉毒素产物供应数目仍旧较少，中端价钱带仍有较大市场空缺。

　　同时，“水贝形式”也对连锁珠宝品牌构成打击。“水贝形式”即财产带直销形式，又可称为批发批发形式，即部门无品牌商家在我国珠宝财产带深圳罗湖水贝停止采购后，间接向消耗者贩卖的贸易形式。我们从三个维度比照水贝形式下的批发批发店与黄金珠宝品牌门店：产物方面，连锁黄金珠宝品牌门店大部门产物从水贝各批开展厅采购，与水贝形式下的批发批发店根本是一盘点，且批发批发店的SKU相对连锁黄金珠宝品牌要相对更多；渠道方面，连锁黄金珠宝品牌团体运营要强于批发批发店，后者以至并没有实体门店；价钱方面，因为加盟费、房钱、野生等用度较高，连锁黄金珠宝品牌的价钱要明显高于批发批发店。

　　上游厂商正在从渠道思想向产物、品牌思想改变，自动开拓新市场。过往国产上游厂商次要阵地在玻尿酸，润百颜/润月雅（华熙生物旗下）、海薇（昊海生科旗下）、爱芙莱（爱漂亮客旗下）等多定位于医美机构的引流产物，且多为小份子水光类产物，打针皮肤条理较浅、保持工夫相对短，以较低订价快速翻开市场。爱漂亮客的嗨体以去颈纹顺应症抢占市场先机，并进一步拓展至去黑眼圈/打造医学断绝膜等新标的目的，产物贸易化途径正在打建国产物开展新思绪。我们以为后续新剂型/新顺应症/新质料等，将成为国产厂商开拓新细分市场的主要标的目的。

　　伴跟着优良合规的国货产物扩容，医美产物一样在归纳入口替换。过往在打针添补、能量源仪器等范畴，外资品牌乔雅登/瑞蓝/伊婉等西欧及韩国品牌占有主导。比年来爱漂亮客旗下嗨系统列/濡白日使、锦波生物旗下薇旖美、华东医药旗下少女针接连获批，并陪伴渠道浸透快速增加，消耗者对国货的承认度连续加强。

　　亚太市场或为国货美妆出海首站。我们以为亚太市场能够更合适作为国货美妆的出海首站。1）更近的天文区位；2）更高的需求婚配度：文明、人种、肤色等附近，我国美妆出口品类与本地需求婚配度更高；3）更快的市场增速：2015-2019年亚太地域美护终端市场范围CAGR为6.10%（欧睿征询），是增速较快的地区；4）更多电商开展潜力：东南亚市场电商浸透率较低，但增速较快，为国货美妆带来开展机缘。国货物牌在外乡线上渠道、社媒平台积聚了丰硕的运营经历，外洋Shopee、Lazada等跨境电商平台则为国货进入亚太市场供给主要切进口；Instagram、Facebook、TikTok等则助推国货物牌推行、贩卖、与消耗者及时互动。

　　线上为主：我国女性消耗者线上活泼用户范围及占比逐年提拔，45岁以下女性是线上购物主力。据QuestMobile数据，停止2024年1月全网女性月活泼用户数到达6.08亿人（yoy+1.8%），占到总活泼用户的49.5%（同比+0.15pct），略高于女性生齿总数占比（2023年为48.9%）。我们以京东平台为例来察看女性线上消耗市场，据京东大数据显现，2022年京东女性用户中，青年一代（26-35岁）占比最高，到达38.8%，中年群体（36-45岁）和后浪群体（15-25岁）占比次之，别离到达25.5%、17.1%，而56岁以上的群体占比仅6.7%。女性消耗者在信息交互真个劣势，使她们不只成为主力消耗人群，更成了数字化时期的信息通报窗口。

　　消耗人群画像：突破年齿鸿沟，崇尚自在行。年齿层面，80-90后女性是消耗主力，2023年会员量占途牛、美团、同程平台女性总会员的72%（中国旅游协会妇女旅游委员会，本段同），别的00后和70前女性人群会员量较2021年别离+13/2pct，Z世代和银发群体游览消耗潜能加快开释。出游方法和工夫挑选层面，女性更喜爱自在行（占比达50%），旅游消耗呈向假期集合趋向，存在沐日经济效应。

　　女性具有较高的消耗韧性，是支持全渠道消耗苏醒的根本盘。过往十多年受益于经济社会开展和消耗晋级趋向，我国各种新兴消耗显现高速开展，当下正值经济增加动能切换之际婴儿辅食豢养指南，在经济高质量开展的大布景下，培养和开展可连续且不变的消耗需求相当主要。女性群体边沿消耗偏向高，在理性消耗时期下，女性对我国消耗苏醒的拉动力将愈加凸显。2023年10月线上消耗才能到达千元以上的女性用户范围同比增加5%，而男性用户范围同比仅增加0.7%（QuestMobile）。

　　女性与男性的职场支出差异减少，经济气力的提拔为消耗力开释奠基了底层根底。经济根底是消耗收入决议计划的条件，当下女性对职业开展具有较高寻求，叠加职场情况改进，高支出职业对女性承认度提拔，女性人为涨幅较快，男女薪酬差异收敛。据智联雇用，2023年我国职场女性月均支出为8,689元，较2019年增加20%（vs男性：5%），男女薪酬差异较2019年减少10.9pct至12.6%。因为女性消耗群体较男性消耗群体遍及具有更高的边沿消耗偏向，因而男女支出差减少不只利好女性消耗的底层财产根底扩容，亦能使得增量的支出转化为消耗的比例更高，从而促使团体消耗收入边沿增加。

　　人与人链接互动以外，女性的共情才能还体如今与植物、与天然情况之间。女性宠物主对宠物常常表示出更高的付出志愿。据亚宠研讨院，女性宠物仆人均消耗额是均值的3倍。别的，66%的女性消耗者以为“有社会义务感”会提拔其对品牌的忠实度，94%的女性认同撑持情况庇护企业（Morketing研讨院，2023.8）。

　　文旅合作格式：景区有赖于天然资本天禀和汗青文明秘闻，壁垒相对较。

　　我国女性劳动到场率60.54%高于天下均值48.67%（2023年），且与男性职场支出差异连续减少，女性主动投身经济社会举动不只能有用提拔小我私家和家庭支出，更有益于增进消耗市场繁华。女性边沿消耗偏向高且消耗韧性强，因常需饰演家庭采卖主办人脚色，对许多家庭消耗能施加严重影响，是消耗市场趋向的引领者。差别代际、差别城际女性的举动特性和产物/效劳偏好虽然各有差别，但配合展现着女性自我认识兴起的消耗观，并将连续影响我国消耗市场的将来开展，当前我国女性更偏好以下四类消耗：表里兼备的审美消耗、互动共情的体验消耗、自在多元的开展消耗、繁复适用的理性消耗。

　　3）宠物消耗：海内宠物浸透率连续提拔，宠物经济范围连续扩展，据京东平台数据，中国宠物行业消耗者人群画像中，女性消耗群体占比高达62.3%（2022年）；而据天猫数据，女性宠物主付出志愿相较男性更高，客单价超出跨越男性48%；

　　市场范围：在宏大的消耗群体支持下，环绕女性一样平常消耗、事情糊口及自我提拔所构成的“她经济”，触及行业广，市场范围大。从商品属性及女性消耗群体占比等来看，我们以为美妆、医美、女性打扮、黄金珠宝、小我私家照顾护士、旅游旅店、茶饮暖锅、宠物、潮玩盲盒、家居家电、婴童用品等行业均属于“她经济”范围。根据Euromonitor、德勤，灼识征询品级三方表露的相干行业市场范围，停止统计后得出2023年我国“她经济”所触及的行业消耗总范围已超越10万亿群众币，这个市场范围已超越法国整年终极消耗收入，足以组成环球第7大消耗市场。

　　“通勤风”为当前最次要气势派头衣饰，消耗群体以34岁以下一线都会白领为主。据知衣科技数据，2022年女装市场中通勤、繁复和韩系气势派头位列销量前三，此中“通勤”为最次要的衣饰气势派头，年销量超5000万件。“通勤”气势派头消耗群体以34岁以下的白领女性占主导，用户画像多为寻求时髦本性、自力自大、崇尚悦己，具有较好的教诲及职业布景，在通勤风的细分品类中，小香风外衣与风衣成为最受欢送的产物。

　　4）潮玩盲盒：比年来鼓起的潮玩盲盒行业，因其潮水时髦、好玩风趣等特性，遭到女性消耗者普遍喜爱，Mob研讨院公布的《2020盲盒经济洞察陈述》显现，女性在盲盒消耗者中占比约62.6%。

　　女装是典范的纯女性消耗品，多年来随女性消耗力提拔而不竭生长，市场范围大，据Euromonitor数据，2013-2023年我国女装市场范围从0.65万亿增加至1.07万亿元。在产物端，2014-2023年中高端女装占比从28.1%上升至37.4%，呈稳步上行态势。

　　多元爱好偏好衍生的差别消耗需求，使得女性消耗者群体愈加圈层化，她们在线上消耗时会更偏向于表达社群分享文明。在此布景下，愈来愈多的女性从传统电商平台转向抖音、小红书等新兴直播/内容平台，期望经由过程“种草”、“拔草”新产物，分享交换购物心得等，在社群中获得交际归属感。

　　我国轻医美浸透率相较外洋兴旺国度仍有较大差异。据艾尔建美学与德勤办理征询，2020年我国医美千人诊疗次数21次/yoy+24%，相较美国/日韩/巴西另有较大差异。参考美国等市场医美开展经历，随线下机构扩大/上游厂商教诲与产物立异/消耗看法晋级等驱动婴儿辅食豢养指南，我国医美市场浸透率正处于快速提拔期，消耗门坎相对低/宁静性相对高/复购率相对好的皮肤办理/复合微整类将是将来我国医美市场的增加主力。

　　从这一代际女性的消耗产物看：据京东消耗及财产开展研讨院数据，45-55岁女性线上消耗前五大品类别离为厨房小电/粮油调味/脸部护肤/饮料冲调/保健东西，55岁以上女性线上消耗前五大品类则别离为粮油调味/饮料冲调/厨房小电/脸部护肤/保健东西，相较于80/90/00后们，光阴美人们的脸部护肤消耗排名降落，粮油、厨房等家庭类消耗奉献提拔，同时保健类消耗则初次出如今了购置清单前线当中。

　　因而可知，“年青+线上+高知”组成了我国女性消耗群体的次要画像：这部门群体具有更高的消耗才能与消耗愿望，具有触达新事物的灵敏触角，是拉动我国消耗增加的主力人群。京东数据显现，2022年京东女性用户成交额增速抢先男性用户5.5pct。

　　从相干行业看，美妆医美、黄金珠宝配饰、宠物、旅游餐饮、婴童用品、女装个护、家居家电等行业市场范围大，比年来也出现出一批优良的龙头上市公司，孕育宽广的投资时机。

　　市场遍及以为“她经济”范围于纯女性类消耗，受众相对较窄，市场空间有限，但本文以为，“她经济”包罗女性必选的刚需消耗、女性主导的悦己消耗、女性到场的家庭消耗，触及行业浩瀚，2023年市场范围超10万亿群众币，范围足以组成环球第七大消耗市场。作为串连多维度消耗视角、多财产链联动的综合大市场，“她经济”已成为拉动我国消耗连续增加的主力军，将来无望连续兴旺开展。

　　团体角度：综合性美妆龙头团体依托多品牌矩阵，团体份额更凸起，且呈连续提拔趋向。2023年我国美妆个护市场公司CR3/CR5/CR10别离为27.7%/33.6%/43.0%，欧莱雅以14.1%的市占率位居榜首。同时集合化趋向提拔较较着，2018年我国美妆个护市场公司CR3/CR5/CR10别离为21.8%/27.9%/39.7%，至2023年别离提拔5.9pct/5.7pct/3.3pct。欧莱雅已持续五年占有行业第一，而且市占率与第二名的差异逐步拉大。外乡公司中天然堂和百雀羚步步为营，珀莱雅开展疾速，在2023年景为第七名。

　　从品类构造看：护肤品仍然是权重最大的市场，彩妆增速相对更快。我国美妆市场可分为护肤、彩妆、护发、洗澡及身材照顾护士等多个细分范畴。欧睿数据显现，2023年我国护肤产物以51.42%的占比成为我国美妆行业第一大细分范畴，护发和彩妆别离以11.60%和11.27%位列第二和第三大细分范畴。2018-2023年我国彩妆行业市场范围从451亿元增加至618亿元，复合增速为6.50%，是近5年来次要细分范畴中复合增速最快的品类。