大理治疗癫痫病的医院上半年半数股票型私募产品业绩料亏损内心独白

　　统计数据显示，截至6月22日，6月下半月以来有最新净值公布的3541只股票型阳光私募基金产品中，1812只产品今年以来实现正收益，占比为51.17%；1707只产品收益率为负值，占比为48.21%。今年以来，A股走势持续分化，股票型阳光私募基金产品的投资收益也呈现分化特征。业内人士表示，尽管今年以来除创业板指数以外的A股主要股指并未单边下跌，但存在较长时间的“二八”甚至“一九”分化，许多股票型私募基金的投资策略不能适应这一市场形势变化。部分私募产品去年投资策略过于激进，过于依赖小市值股票博取收益，今年上半年难免遭遇“滑铁卢”。

　　业绩两极分化

　　Wind统计数据显示，截至6月22日，6月下半月以来有最新净值公布的3541只股票型阳光私募基金产品中，有1812只产品今年以来实现正收益，占比为51.17%；22只产品的收益率为零，占比0.62%；1707只产品的收益率为负值，占比48.21%。其中，16只产品今年以来的投资收益率高于50%，157只产品今年以来的投资收益率高于20%，57只产品今年以来的收益率低于-20%。在整体业绩方面，3541只私募产品今年以来的算术平均收益率为1.56%。

　　私募排排网的统计数据显示，5月末至6月中旬公布最新投资业绩的4577只股票策略私募基金产品中，有1971只产品实现正收益，22只产品的收益率为零，2584只产品的收益率为负值。其中，656只产品的收益率超过10%，258只产品的收益率超过20%，19只产品的收益率超过50%。在表现较差的股票策略私募产品中，有224只产品收益率在-20%以下。

　　“头马群体”失蹄

　　在业绩显著分化的同时，去年股票型私募产品的“头马群体”在今年上半年纷纷“失蹄”。分析人士认为，私募基金行业的“流星魔咒”挥之不去，即指历史上大多数前一年业绩优异的私募产品，往往会由于过度激进的投资策略，来年的投资收益率表现不佳。

　　财汇大数据终端的最新统计数据显示，截至最新一次投资业绩报告期，去年排名前十位的股票型阳光私募产品中，多达9只产品今年以来的投资收益率为负。其中，收益率低于-10%的产品高达6只，收益率最低的一只产品达到-41.08%。

　　业内人士分析，尽管今年以来除创业板指数以外的A股主要股指并未单边下跌，但存在较长时间的“二八”甚至“一九”分化，许多股票型私募基金的投资策略不能适应这一市场形势变化。部分私募产品去年投资策略过于激进，过于依赖小市值股票博取收益，今年上半年难免遭遇“滑铁卢”。

　　白马蓝筹仍是焦点

　　就私募基金的整体持股情况而言，上市公司一季报显示，仅首创股份、万华化学、三安光电等数只沪深300指数成份股被股票型私募产品重点持有。不过，由于多数私募基金产品资金规模相对于成份股总市值相对偏小，上市公司一季报信息并未反映私募基金产品持有白马蓝筹股的全貌。业内人士表示，当前私募基金关注和博弈焦点仍集中在白马蓝筹股。

　上海联创永泉基金经理杨琪表示，2015年年中以来，以中小创为代表的小盘股股价持续下跌，主要原因不是市场资金的存量博弈，而是成长逻辑被证伪。整体而言，目前龙头价值股板块的整体估值水平只是从低估上升到“估值合理”。在A股纳入MSCI指数“闯关”成功之后，未来境外投资者的投资偏好可能强化A股“白马股”的优势。

　上海世诚投资总经理陈家琳则表示，经过近两年的震荡下跌，以创业板为代表的成长股板块估值泡沫虽然已有消解，但目前50倍市盈率左右的整体估值水平仍未达到合理水平。从市场资金博弈的角度来看，券商资管、公募等资金对于价值股、龙头股的偏好并没有明显减弱，社保、养老、险资等资金也仍倾向于配置价值蓝筹。整体来看，目前A股要实现完全的风格切换为时尚早。