新三板深化改革提速 多措并举支持科创企业发展

　　近日，证监会副主席李超在“第六届世界互联网大会”上谈及深化新三板改革时指出，通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等，改善市场流动性水平，提升投融资功能，更好服务中小企业发展。

　　值得一提的是，证监会还在今年9月份召开的全面深化资本市场改革工作座谈会上提出了，当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务，其中包括“补齐多层次资本市场体系的短板”。会议强调，要加快新三板改革，选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。

　　对此，东北证券研究总监付立春10月21日对《证券日报》记者表示，新三板是资本市场体系的一部分。新三板企业数量较多，是创新创业型企业和中小微企业和资本市场密切接触的主阵地之一，未来还可以发挥更大的作用。

　　值得关注的是，全国股转公司总经理徐明近日在2019中关村论坛上表示，致力服务于民营经济和中小企业，促进创新型、创业型、成长性企业发展是新三板市场的使命。截至2019年9月末，新三板9235家挂牌公司中现代服务业和先进制造业合计占比达到72%。

　　徐明表示，将加快新三板改革，多措并举支持科技创新发展：一是优化挂牌准入，二是优化发行融资，三是优化市场分层，四是优化并购重组。

　　中山证券首席经济学家李湛建议，深化新三板改革，需做的一个重要方面是在理清新三板分层逻辑的基础上，设计相匹配的制度。比如，创新层的挂牌门槛高，那应该有更宽松的交易制度、融资制度和投资者适当性管理制度，一些制度甚至可以和交易所市场相比肩。另外，新三板的内部分层之间，新三板与交易所市场之间，应有比较畅通的转板渠道，这些都需要通过改革实现。

　　另外，新时代证券首席经济学家潘向东认为，新三板改革非常有必要性。一方面，需要完善新三板交易制度。交易机制对流动性影响比较大，通过分层管理，加强券商的做市商制度，有助于改变新三板的短期流动性。另一方面，还需完善创新层企业转板制度建设，在做市转让方式下完善投资者进入门槛和适当性教育。

　　“需要从分层管理、做市商制度、大宗交易以及转板制度等方面进一步完善，实现新三板交易机制优化，提高新三板市场的流动性，更好地发挥新三板市场在我国多层次资本市场中的重要作用。”潘向东表示。