零食三季报:桂发祥麻花卖不动?扩张缩水9000万买理财

　　近日，A股休闲零食行业上市公司三季报全部披露完毕。

　　总体来看，各大公司营收增速可观，唯有刚上市不久的有友食品营收同比下滑12.96%，紧随其后上市的三只松鼠营收增速最快，同比增长43.79%；净利润方面，主打麻花的天津老字号桂发祥净利润同比下滑2.1%，“休闲零食第一股”来伊份Q3扣非净利润亏损825万元。

　　期间费用上，休闲零食行业“重销售，轻研发”的局面未发生改变。Q3各大公司研发费用均未过亿，多数营收占比不超过1%；与此形成强烈对比的是休闲零食公司的销售费用，2019年Q3三只松鼠销售费用高达14.06亿，占比20.94%，对比去年同期增长约4.5亿元，行业销售费用占营收比例的算术平均值为18.96%。

　　纵观全行业，新浪财经将选取其中具有代表性的几家公司进行逐一分析。本文主要分析老字号天津大麻花，也是三季报唯一净利润下滑的一家公司